投资理念

抬头图5.jpg


自上而下找方向,自下而上找股票:自上而下的判断哪些行业有好的商业模式并且有大的成长机会,但是对公司的筛选和分析,更强调多自下而上深入分析公司的竞争力、护城河、成长驱动力。 


研究简单逻辑、长逻辑和强逻辑:行业比宏观简单,个股比行业简单,所以研究的重点依次是个股、行业、宏观,三句话讲不清楚的逻辑就是复杂逻辑;长期逻辑才是基本面驱动,短期逻辑受太多因素干扰,所以长逻辑是研究重点;投资逻辑千万种,但有强弱之分,持续成长逻辑比周期复苏、估值修复逻辑要更强,更确定,因此是研究的重点。 


研究未来,而不是研究过去和现在行业和公司的研究都着眼于未来,未来的变化、逻辑、驱动因素等;业绩是对未来的预期,估值是对更远未来的预期(预期的预期)。 


研究“童年”的巨人:卓越的公司要尽早发现,尽早研究,尽早介入和跟踪,寻找“童年”的巨人,未来的蓝筹。






  本文章193阅读